La industria se parte en tres: exportadores resisten, pero el dólar empieza a presionar

El kilo de asado, las cuotas de la camioneta o el precio de la nafta no son los únicos que están sintiendo la presión. La industria argentina se mueve a tres velocidades distintas y eso se ve en la caja de las fábricas y en el empleo que generan.

Según el último Informe Trimestral de Exportaciones Argentinas (ITEA) del IIEP UBA-CONICET, en los primeros nueve meses de 2026 los sectores exportadores produjeron 2,5% más que en igual período de 2022. En cambio, las ramas orientadas exclusivamente al mercado interno cayeron 12% y las que compiten con importaciones, 19%.

Para ponerlo en contexto: los competidores de importados representan casi la mitad del valor agregado industrial (47%), los exportadores el 31% y los que solo venden adentro el 21% restante. O sea, la parte más grande de la industria es la que más está sufriendo.

En números:

• Maquinaria y equipos: producción -36%. Importaciones de maquinaria agropecuaria +81%, equipos eléctricos +33%.
• Químicos y agroquímicos: producción local -14%, compras externas +277%.
• Productos metálicos: producción -4%, importaciones +188%.
• Muebles y colchones: producción +17%, importaciones +76%.

El informe explica que se combina una demanda interna débil con una mayor penetración de productos importados. Traducido: aunque la inversión repunte, no está garantizado que eso se traduzca en más producción local. Las empresas argentinas van a tener que pelearla contra la oferta externa que llega más barata.

Del otro lado están los que resisten gracias a las ventas al exterior. La molienda de oleaginosas aumentó 16% su producción y 18% sus exportaciones. La refinación de combustibles (impulsada por Vaca Muerta) creció 18% en producción y 107% en exportaciones. Los farmacéuticos subieron 3% y exportaron 40% más. Hasta la carne, que produjo 5% menos, logró colocar 35% más al exterior.

Las exportaciones totales de bienes llegaron a u$s 77.158 millones en los primeros nueve meses, 21% más que un año atrás, un récord para la serie. En el tercer trimestre solo, u$s 27.756 millones, también máximo histórico para ese período.

Sin embargo, el informe advierte que ese crecimiento se está concentrando. Los bienes diferenciados crecieron 11% en el tercer trimestre (principalmente carne y vehículos), mientras que en combustibles el salto fue del 32% pero cereales y oleaginosas cayeron 10%.

El dato clave que empieza a preocupar: el tipo de cambio real multilateral. En el segundo trimestre de 2026 estaba 1% por encima del mismo período de 2025. En el tercero pasó a estar 10% por debajo, es decir, mayor apreciación del peso. Y el crecimiento de las exportaciones de bienes diferenciados se desaceleró de 18% a 11%. Si se saca la carne, cayó de 13% a 6%.

El ITEA señala que la evolución del tipo de cambio real “puede haber influido” en esta pérdida de dinamismo. Para el comerciante que exporta, eso se traduce en márgenes más flacos y precios menos competitivos en el mundo.

¿Qué significa esto para el bolsillo y el empleo? Cerca de un tercio del valor agregado industrial depende de ramas con inserción internacional que hasta ahora lograron compensar la crisis interna vendiendo afuera. Si el dólar sigue apreciándose en términos reales y la competencia importada sigue ganando terreno, ese colchón puede empezar a achicarse.

El desafío hacia adelante es mantener la competitividad de esos sectores exportadores. Porque hoy son el núcleo más resistente de la industria argentina. Si también ellos empiezan a perder, la caída general será más profunda y se va a sentir en más despidos, menos inversión y precios que siguen corriendo para adelante.