Recaudación: qué impuestos deben crecer para cumplir la meta del Presupuesto 2027

La recaudación tributaria encadenó en octubre su cuarto mes consecutivo sin caída interanual en términos reales. El aumento fue acotado, de apenas 0,7% una vez descontada la inflación, según datos oficiales.

Ganancias explicó gran parte de esa mejora con un salto real del 17%, impulsado también por los derechos de exportación que crecieron 155% por una baja base de comparación. El impuesto a los combustibles aportó su granito de arena con un avance del 14%. En cambio, los tributos más ligados a la actividad real como el IVA impositivo y el impuesto al cheque volvieron a caer: 1,6% y 8,4% respectivamente.

Ahora el foco está puesto en el último bimestre del año. El proyecto de Presupuesto 2027 que presentó el Gobierno estima ingresos tributarios por $240,4 billones para 2026, lo que implicaría una caída real anual del 1%. Según un análisis del IERAL de la Fundación Mediterránea, para llegar a esa meta la recaudación debería crecer alrededor del 6% real interanual en noviembre y diciembre.

Economistas consultados coinciden en que el objetivo luce exigente. Diego Piccardo, de la Fundación Libertad y Progreso, proyecta un leve crecimiento real de entre 0% y 1% por mes en el bimestre. Con ese ritmo, la caída anual terminaría más cerca del 2% que del 1% previsto.

Nadin Argañaraz, del Instituto Argentino de Análisis Fiscal (IARAF), es aún más exigente: tomando lo acumulado hasta octubre, el bimestre debería crecer 8,8% real interanual para cumplir la meta oficial.

En números

Entre enero y octubre, Ganancias acumuló una suba real del 8,7%, los derechos de exportación crecieron 14% y los impuestos a los combustibles 18,3%. En el otro extremo, el IVA cayó 6,5% real, los recursos de la Seguridad Social bajaron 2,6% y el impuesto al cheque retrocedió 3,9%.

Para cumplir la proyección oficial, el IERAL estima que varios tributos deberán mejorar su performance en los dos meses que quedan:

• IVA: debería crecer 4,8% real interanual
• Aportes y contribuciones a la Seguridad Social: 8,6%
• Impuesto al cheque: 0,1%

El comportamiento de los aportes y contribuciones a la Seguridad Social viene mostrando una leve recuperación: creció 1,5% real en septiembre y 0,9% en octubre. Según Gaspar Reyna, economista de la Fundación Mediterránea, esto responde a que los salarios reales, después de caer fuerte en la primera mitad del año, empezaron a recuperarse lentamente en el segundo semestre. Esa es la base imponible clave de estos recursos.

Desde diciembre se suma un nuevo factor: entra en vigencia el Fondo de Asistencia Laboral (FAL), que implica una contribución mensual del 2,5% de la nómina para MiPyMEs y del 1% para las grandes empresas.

El IVA aparece como el principal desafío. El tributo neto de devoluciones acumula una caída real del 6,7% hasta octubre, explicada en gran medida por el desplome del IVA aduanero (-19,6%), ligado a la fuerte contracción de las importaciones. Además, la actividad económica sigue prácticamente frenada, lo que afecta directamente la recaudación del IVA interno.

Argañaraz proyecta que Ganancias, derechos de exportación, combustibles y aportes a la Seguridad Social sigan con evolución positiva en el bimestre, mientras que el impuesto al cheque y los derechos de importación continuarían cayendo. Aun así, por el peso relativo de cada tributo, ve un piso de crecimiento real interanual del 2% para el conjunto de la recaudación.

Qué significa esto para tu bolsillo y para las cuentas públicas

El Gobierno busca cerrar 2026 con un superávit primario de 1,3% del PBI, apenas por debajo de la meta acordada con el FMI. Hasta septiembre ya acumula 1,2% de superávit primario y 0,3% financiero. Si la recaudación no acompaña, el ajuste tendrá que venir del lado del gasto.

Los economistas señalan que el margen para seguir recortando con la motosierra es cada vez más acotado. Las partidas más fáciles de ajustar (gasto de capital y transferencias discrecionales a provincias) ya están en mínimos históricos. Por eso, se espera que en el último tramo del año el Ejecutivo use más el bisturí: recortes selectivos, mejoras de eficiencia y ajuste fino del gasto en función de lo que realmente ingrese.

Si la recaudación del último bimestre queda por debajo de lo proyectado, el gasto tendrá que ser menor para cumplir la meta fiscal. Traducido: el ancla fiscal sigue siendo la prioridad, pero sostenerla con ingresos tributarios débiles va a exigir precisión quirúrgica en el gasto público.

En resumen, noviembre y diciembre serán clave. Los impuestos ligados a la actividad (especialmente IVA y Seguridad Social) tienen que mostrar una recuperación clara si el Gobierno quiere cumplir su propia meta de caída real limitada al 1% anual.