Emilio Ocampo: “El tipo de cambio no es realmente libre”

El economista Emilio Ocampo afirmó que el tipo de cambio en la Argentina actual no es realmente libre, pese a las medidas de apertura que se vienen implementando desde diciembre de 2023.

En una entrevista reciente, Ocampo cuestionó la estructura del mercado cambiario y explicó por qué considera que persisten intervenciones que limitan la verdadera flotación del dólar. Según su análisis, el Banco Central todavía administra el flujo de divisas de manera significativa, lo que impide que el precio refleje plenamente la oferta y la demanda del mercado.

“El tipo de cambio no es realmente libre”, sentenció el especialista, que fue uno de los primeros impulsores de la idea de dolarización durante la campaña presidencial de 2023. Para Ocampo, la brecha entre el dólar oficial y los paralelos sigue siendo un síntoma de que el esquema cambiario actual es un híbrido entre control y libertad.

En números, la brecha entre el dólar blue y el oficial mayorista se mantiene por encima del 20% en las últimas semanas, un nivel que según el economista refleja distorsiones que no existirían en un régimen totalmente flotante. Esto impacta directamente en el bolsillo de importadores, exportadores y ahorristas que buscan proteger sus pesos.

Ocampo también se refirió al proceso de dolarización que él mismo promovió. Considera que, si bien no se avanzó de manera completa, algunos pasos como la eliminación de cepos parciales y la acumulación de reservas van en la dirección correcta. Sin embargo, advirtió que sin una reforma monetaria profunda, el país seguirá expuesto a crisis cambiarias recurrentes.

Respecto de las elecciones regionales que se celebrarán en las próximas semanas en varios distritos del país, el economista señaló que los resultados pueden influir en la velocidad de las reformas económicas. “Los mercados van a mirar con atención qué pasa en las provincias”, indicó. Un mal desempeño oficialista en distritos clave podría generar presión adicional sobre el tipo de cambio y complicar la hoja de ruta fiscal.

Para el comerciante que tiene que remarcar precios el lunes, esto se traduce en mayor incertidumbre: si el dólar paralelo sigue tensionado, los costos de reposición de mercadería importada o con componentes dolarizados volverán a subir. En el caso de los sueldos, una devaluación brusca o una mayor brecha erosiona el poder de compra de los ingresos fijos.

Ocampo insistió en que la única forma de estabilizar de verdad la economía es avanzar hacia un esquema donde el dinero sea verdaderamente competitivo, ya sea a través de la dolarización o de una reforma que elimine el monopolio de emisión del Banco Central.

Mientras tanto, los analistas del mercado seguirán midiendo cada declaración y cada dato de reservas para anticipar movimientos en el dólar. Por ahora, el tipo de cambio muestra una relativa calma, pero según Ocampo la falta de libertad real en el mercado cambiario mantiene latente el riesgo de nuevas tensiones.

Si sos ahorrista o tenés un negocio, la recomendación implícita del economista es clara: hay que prepararse para un escenario donde el dólar siga siendo protagonista y donde las definiciones políticas de las próximas semanas puedan mover la aguja más rápido de lo esperado.